从下跌持续时间看，新房同比自2022年4月以来已经持续下跌34个月（2012年和2014年下行周期中同比分别持续下跌10个月和15个月），新房环比自2023年6月以来已经持续下跌20个月（2012年和2014年下行周期中环比分别持续下跌8个月和11个月）。 chrome控制台中文 稀土上游建议关注广晟有色、北方稀土。 并继续持有煤炭ETF、旅游ETF、房地产ETF等产品

另一反面，从后续市场风格表现来看，在部分主要科技主题拥挤度达到高位，并开始回落后，在随后的3-6个月期间，低估值板块有更大概率跑赢高估值板块。 节后复工复产提升日耗水平，沿海/内陆电厂周日耗环比+32.7%/+8.2% chrome控制台中文 本周，北证50涨跌幅为+9.30%

（1）本周科技产业催化剂仍然较多，包括腾讯/百度相继接入满血deepseek、阿里云业务收入超预期、民营企业家座谈会召开、Figure发布Helix等，不断刺激二级科技板块走高。 输变电主网方面，我们预计750kV、500kV超高压输变电工程建设将贡献主要的需求增量。

主线三：关注高景气新材料及出口链。 chrome控制台中文 海外用电：发达国家电表以更新换代为主，发展中国家智能表渗透率从10%以内快速提升22年前后，国内出海头部企业逐步在海外站稳脚跟。