大众品板块：本周蒙牛乳业发布盈利预警公告，24年预计实现归母净利润0.5-2.5亿，其中对贝拉米计提商誉及无形资产减值，贝拉米对公司业绩影响为38-40亿元，因现代牧业资产减值导致联营公司亏损7.9-9亿，公司强调考虑宣派股息时会剔除上述减值影响。 chromeleon读音 美国历史上曾两次重估黄金价格（1972年和1973年），但对货币供应和债务成本产生了一定影响。 投资建议1）加盟制方面，估值或已调整到位，关注价格博弈背景下行业格局变化情况，推荐中通快递、韵达股份、圆通速递，关注申通快递。

我们分析认为：煤炭价格目前主要受需求不及预期且库存累积过高导致上涨动能有限，后续需求角度一方面伴随春节后工业复产复工，另一方面气温短期偏低，终端需求有所增长，或将带动煤价上涨。 电池:钴、镍:钴现货价下跌0.3%,镍现货价上涨0.3%。 chromeleon读音 投资建议：本周作为节后第二周，行业基本面数据呈现显著回暖，一手房、二手房成交同比增速均超100%，环比也有双位数的增长，土地市场活跃度提升，叠加中央及地方政策持续释放利好，行业短期修复动能强劲。

我们认为，从大脑能力出发，海外企业中特斯拉、Figure领先，国内企业中华为、字节跳动领先。 quickq下载 1）算力需求快速增长推动AI数据中心用电需求持续提升，HVDC能够输出更高电压等级，目前普遍采用的输出电压为240V和336V，未来将向更高电压等级发展，以满足AI数据中心快速增长的功率需求。

2025CES消费电子展上演百镜大战，中国品牌成为最大亮点，其中雷鸟创新、Rokid、李未可科技、闪极科技、莫界科技、未目科技、星纪魅族、引力视觉、逸文科技、INAIR等品牌密集发布AI眼镜新品，且普遍量产发售时点为2025年。 chromeleon读音 行情回顾：截至2025年2月20日，锂电池指数近两周上涨6.28%，跑赢沪深300指数4.04个百分点。